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HypoVereinsbank marktneutral
09.12.2004
Bankhaus Reuschel
Die Analysten vom Bankhaus Reuschel stufen die HypoVereinsbank (HVB) (ISIN DE0008022005 / WKN 802200) mit "marktneutral" ein.
Der Konzern habe in den ersten neun Monaten 2004 das Vorsteuerergebnis im Konzern um 72% auf 643 Mio. EUR verbessert. Nach Steuern habe man in den ersten neun Monaten 214 Mio. nach 16 Mio. EUR im Vorjahr erwirtschaftet. Nach dem schwachen 3. Quartal habe sich dieser Wert aber unter den Marktschätzungen bewegt (268 Mio. EUR). Das Ergebnis je Aktie sei in den ersten drei Quartalen auf einen Wert von 0,32 EUR gekommen, nach -0,06 EUR.
Die HVB habe in den ersten neun Monaten auch ihre selbst gesteckten Ziele verfehlt. Daher habe sich der Konzern auch von dem operativen Ergebnisziel für 2004 (1,4 bis 1,7 Mrd. EUR) verabschiedet, was am Markt aber bereits erwartet worden sei. Die Wertpapierexperten würden ihre Prognose für das operative Ergebnis in 2004 ebenfalls von bisher 1.350 auf 1.260 Mio. EUR senken. Folgerichtig verringere man auch die Gewinnschätzungen je Aktie für 2004 und 2005 auf 0,41 bzw. 0,98 EUR (zuvor 0,69 bzw. 1,18 EUR). Für 2006 veranschlage man 1,28 EUR, wobei man einen Ergebniseffekt aus einer Restrukturierung von 0,15 bis 0,20 EUR erwarte. Alles in allem könne festgehalten werden, die HVB-Aktie erhalte unverändert Fantasie vor allem aus erhofften operativen Ertragverbesserungen ab 2006.
Die Analysten vom Bankhaus Reuschel bewerten die HypoVereinsbank-Aktie mit "marktneutral".
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Das Wertpapierdienstleistungsunternehmen oder ein mit ihm verbundenes Unternehmen handeln regelmäßig in Aktien des analysierten Unternehmens.
Das Wertpapierdienstleistungsunternehmen oder ein mit ihm verbundenes Unternehmen gehörte einem Konsortium an, das die innerhalb von fünf Jahren zeitlich letzte Emission von Wertpapieren der Gesellschaft übernommen hat.
Das Wertpapierdienstleistungsunternehmen oder ein mit ihm verbundenes Unternehmen betreuen die analysierte Gesellschaft am Markt. Weitere mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
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